Минфин придумал уловку, как не выплачивать долги иностранцам. И похоже, что вариантов, кто может повлиять на Минск, осталось очень мало

23 января 2024 в 1706028420
«Зеркало»

Несмотря на заверения Минфина, кредиторы продолжают испытывать трудности в получении положенных им денег по еврооблигациям. Еще одна группа таких инвесторов из России пожаловалась на невыполнение Минском своих обязательств и пригрозила обратиться в третейский суд в Лондоне. Почему наша страна «забывает» о долгах даже перед «дружественными» кредиторами и может ли кто-то повлиять на изменение ситуации, спросили у экономиста Льва Львовского.

Очередные инвесторы заявили о проблемах с выплатами Минфином долгов по евробондам

В конце прошлого года, казалось, была поставлена точка в проблеме выплат долгов Минфина по еврооблигациям. Тогда в Минфине заявили, что «выплаты номинальной стоимости и накопленного процентного дохода осуществлены» 28 декабря. Но уже в начале 2024-го вслед за инвестором, который пошел в суд с просьбой заморозить положенные ему средства, еще восемь кредиторов написали коллективную жалобу в адрес белорусского ведомства. Они также пригрозили обратиться в Лондонский международный третейский суд с требованием взыскать с Беларуси положенные им выплаты.

В ответ на заявление инвесторов в белорусском Минфине снова настаивают, что выполняют все обязательства, а именно, что в январе этого года продолжились работы «по доведению выплат держателям еврооблигаций, учитываемых в российской депозитарной системе».

К тому же Минфин регулярно отчитывается об исполнении обязательств по еврооблигациям.

Проблемы с выплатами по таким ценным бумагам длятся уже около полутора лет. Академический директор BEROC экономист Лев Львовский напоминает, что вначале Минфин, ссылаясь на ограничения из-за санкций, готов был выплачивать долги через специально созданные счета в «Беларусбанке». Тогда некоторые держатели еврооблигаций попытались забрать средства таким образом, но у них ничего не вышло. А к концу прошлого года правительство Беларуси придумало вариант выплат российским инвесторам через банки РФ и Национальный расчетный депозитарий этой страны.

- Таким образом должны были выплатить все к 31 декабря. Но, судя по заявлениям некоторых инвесторов, выплатили не всем, а, может, и никому, - говорит Лев Львовский и делится своим пониманием логики действий белорусских чиновников: - Что касается того, почему не выплачивают дружественным инвесторам… Раз просят деньги назад, значит, они недостаточно дружественные. Дружественные - это те, кто деньги дает, но назад не просит.

Не все кредиторы равны

По мнению эксперта, частные инвесторы, в том числе из России, не получают положенные им выплаты от белорусского Минфина. Потому что Минск считает, что может себе позволить такие действия, потому что «никто ничего не сделает».

- Может ли кто-то повлиять на Минфин Беларуси? Может. Правительство России, - считает экономист и объясняет, почему так думает: - Белорусская экономика сильно зависит от России. И если Владимир Путин прикажет выплатить [долги], так и сделают. Но, по всей видимости, люди из его ближнего круга не жалуются. А может быть, им все выплатили (мы не знаем личности держателей еврооблигаций). А этим инвесторам до Путина далеко, поэтому он не будет за них ругать Лукашенко и белорусское Министерство финансов. Россия свой государственный долг не требует, даже дала отсрочку по нему. А то, что частные лица не получают выплаты, по всей видимости, не очень волнует российское правительство.

Между тем Минск выплачивает долги тем государствам и инвесторам, чье правительство может вынудить нашу страну это сделать, подчеркивает экономист и приводит в качестве примера Китай. Эта страна получает положенные ей деньги даже в такой период, когда такой привилегии не имеют другие инвесторы и кредиторы.

При этом, отмечает Лев Львовский, вряд ли российским держателям еврооблигаций поможет Лондонский международный третейский суд, куда они планируют обращаться.

- Мы видим, что Беларусь не соблюдает законодательство в гораздо более важных вещах, чем выплаты евробондов. Это и угон самолета, и подвоз мигрантов к границе, и предоставление своей территории для ведения агрессивной войны. Все это гораздо более серьезные вещи, чем невыплата денег по суверенным евробондам, - комментирует эксперт и добавляет: - Даже если Лондонский суд вынесет какое-то решение, оно для белорусских властей не указ.

Нарушение обязательств не мешает Минску размещать новые ценные бумаги в России

Из сообщений медиа нет понимания, почему указанные восемь инвесторов не получили назад свои деньги. Причин может быть несколько. В том числе это и проблемы с выбранными Минфином процедурами выплат, и нежелание инвесторов забирать долги в белорусских рублях вместо долларов, прописанных в договорах.

- Но не думаю, что там настолько гордые инвесторы [чтобы требовать выплаты в иностранной валюте]. У них есть реальный шанс не получить ничего, поэтому думаю, что эти люди будут рады получить хоть что-то, - отмечает Лев Львовский.

Экономист подчеркивает, что при том, что Беларусь находится в состоянии дефолта по евробондам, это не мешает ей продолжать размещать государственные ценные бумаги на российском рынке.

- Наверное, заявление о дефолте - это попытка инвесторов обратиться к российским властям по поводу такой ситуации: как так, им по старым бондам не выплачивают долги, а тут уже новые размещают, - считает эксперт, причем он отмечает, что такая ситуация уже никак не может повлиять на привлекательность ценных бумаг белорусского правительства, потому что она «уже достигла дна». - Любой инвестор понимает, что никто не гарантирует, что деньги, которые обещает Беларусь, ему вернутся. Думаю, что покупают белорусские суверенные бонды на российском рынке не частные лица, а это форма займа от российского правительства. Сложно представить инвестора в своем уме, который бы покупал белорусские облигации. Не думаю, что россияне - это золотые рыбки, у которых память на пять секунд. Но кто-то же их покупает. По всей видимости, те, кто все же покупает такие бумаги, это институциональные инвесторы, например, крупные банки, которым правительство России сказало сделать это.