Чиновники жалуются на поведение населения, но в дружественной структуре говорят, что за счет этого в основном растет экономика

9 июля 2024 в 1720517760
«Зеркало»

Беларусская экономика достаточно активно растет. Главная причина - рост внутреннего спроса. Однако этот же фактор может стать поводом для дополнительных трудностей. Об этом говорится в региональном экономическом обзоре Евразийского фонда стабилизации и развития (ЕФСР).

Что подстегивало рост экономики

В ЕФСР обозначили, что беларусская экономика довольно активно растет. Например, в первом квартале они оценивают увеличение на 0,5% (с устранением сезонности) после практически нулевого роста в последние три месяца 2023 года. В то же время аналитики подчеркивают, что «экономика функционирует в условиях положительного разрыва выпуска», и указывают, что это создает дополнительное инфляционное давление, которое правительство пытается сдерживать за счет ценового регулирования.

Справка «Зеркала». Положительный разрыв выпуска в производстве - это ситуация, когда фактический объем производства превышает выпуск при полной загрузке мощностей. Это происходит, когда спрос очень высок, и чтобы удовлетворить этот спрос, заводы и работники намного превышают уровень выпуска при наиболее эффективном использовании мощностей.

Главный драйвер роста экономики Беларуси - внутреннее потребление и высокий спрос, которые стали возможными за счет активного роста доходов. Среди отраслей экономики ее рост подстегивали промышленность, оптовая и розничная торговля.

Но несмотря на рост экономики, финансовые результаты организаций ухудшились. На это влияли увеличившиеся себестоимость продукции и в целом расходы компаний. Отчасти это также связано с ростом зарплат (и расходов фирм на них), а также с укреплением беларусского рубля к российскому и действие системы ценового регулирования.

Инфляция замедлилась, а кредитование растет

Несмотря на давление со стороны быстрого роста внутреннего спроса, годовая инфляция в первом квартале 2024 года немного замедлилась, отмечают аналитики. Они объясняют это относительно стабильным обменным курсом, снижением инфляционных ожиданий и ценовым регулированием.

Эксперты указывают на активный рост кредитования и высокий спрос на заемные ресурсы предприятий как государственной (рост портфеля на 30,1%), так и частной формы собственности (на 49%), а также расширение потребительского

кредитования (на 42,6%). А вот кредиты на жилье для населения росли менее активно (15,4%).

Прогноз по ВВП улучшили

Эксперты ЕФСР повысили ожидания роста ВВП в этом году на 1,5 процентного пункта по сравнению с весенним обзором - до 3,7%. Причиной такого изменения стал более быстрый рост внутреннего спроса и ускорение экономической активности в отдельных отраслях, преимущественно ориентированных на экспорт.

«На этом фоне были несколько улучшены оценки по ожидаемому исполнению бюджета и динамике счета текущих операций. При этом проинфляционное влияние высоких темпов экономического роста носит менее выраженный характер, что позволило пересмотреть прогноз по инфляции в сторону понижения (на 0,3 п.п.)», - говорится в обзоре. К концу 2024 года инфляцию в Беларуси оценивают на уровне 5,8%.

С 2025 года аналитики ожидают замедления темпов роста экономики до 1%.

В ЕФСР считают, что беларусская экономика остается уязвимой к внутренним и внешним шокам. Наиболее важным риском в среднесрочной перспективе там считают возможное усиление санкций и ухудшение экономической ситуации в России. Это может привести к новым трудностям в логистике импорта и экспорта, а также в платежах через иностранные банки.

К тому же в случае увеличения долговой нагрузки предприятий и ухудшения их финансового положения могут усилиться кредитные риски в банковском секторе, что приведет к росту необслуживаемых активов банков.