Экономист увидел в поведении населения признак того, что экономика перегрета (и сделал прогноз, что может быть дальше)

18 сентября 2024 в 1726675980
«Зеркало»

Промышленность - один из главных драйверов экономики, - вероятно, уперлась в потолок, и обеспечивать дальнейший ее рост будет сложнее. Это один из симптомов, что экономика «затормозит». В то же время затраты компаний продолжают увеличиваться. Постепенно все это начнет сказываться на ценах в сторону увеличения. Своим анализом ситуации в экономике поделился научный сотрудник BEROC, экономист Анатолий Харитончик во время брифинга. Аналитик среди прочего назвал показатель в поведении населения, который говорит о перегреве экономики.

Рост экономики замедлился

Экономика в августе просела по сравнению с предыдущим месяцем на 3−4,5% (с учетом сезонных колебаний). Причина не только в том, что в июле был временный скачок в сельском хозяйстве благодаря ранней уборке зерна, говорит экономист Анатолий Харитончик. На замедление повлияли и другие факторы: часть из них - временные, но были и более серьезные, связанные с тем, что экономика достигла своего потолка по росту. Напомним, о замедлении роста экономики сообщает и Белстат.

Существенно это замедление затронуло нефтепереработку, что видно на примере снижения производства в Витебской и Гомельской областях, где обрабатывающая промышленность понесла ощутимые потери.

- Кроме того, в августе отсутствовал рост обработки в Минске и Могилевской области, если смотреть сезонно скорректированные показатели по сравнению с июлем. Выросло производство в Брестской и Минской областях, вероятно, что за счет пищевого комплекса и выпуска калийных удобрений, - говорит экономист.

По его мнению, рост промышленности могут сдерживать в том числе дефицит работников, сложности с продажей произведенной продукции. Все это накладывается на постепенное замедление экономики России - основного экспортного рынка.

Компании «проедают» запасы

В августе инвестиции упали более чем на 1% по сравнению с июлем (даже с учетом сезонных факторов). Причиной этому стало несколько проблем - нехватка рабочих рук и сложности с поставками. Они затрудняют быстрое расширение нужных производственных мощностей. Кроме того, растущие расходы на производство и зарплаты давят на компании, так как государство ограничивает рост цен. Это буквально «съедает» их прибыль.

Экономист также отмечает, что действия Нацбанка в области денежно-кредитной политики, возможно, не учитывают чрезмерный оптимизм людей. К примеру, в том, что население активно набирает кредиты, а это несет дополнительные риски.

- Сверхоптимизм как раз таки характерен для ситуации перегрева экономики. Также недоучитывают вероятность существенного замедления роста зарплат в 2025-2026 годах. Если экономика будет существенно тормозить, то в такой среде этот недоучет может вылиться в осложнение с обслуживанием и погашением кредитов в среднесрочной перспективе.

Цены поползли вверх

В августе инфляция ускорилась до 6,1% в годовом выражении. И вопреки тенденции в прошлом месяце не было сезонного снижения цен на некоторые продукты.

- Определенные опасения вызывает резкое ускорение роста цен на ряд продовольственных товаров. Прежде всего пшеничная мука, хлеб, хлебобулочные изделия, крупа, макароны, - отмечает эксперт. - Возможно, это является следствием сочетания низкого урожая прошлого года и неурожая зерна в текущем году. Если это так, то в ближайшие месяцы может усилиться ценовое давление в сегменте мяса и мясных продуктов, где зерно используется как корм.

Какие перспективы экономики в этом и следующем году?

- Экономике сейчас крайне тяжело расти высокими темпами из-за отсутствия свободных производственных мощностей, дефицита работников, постоянных усложнений с логистикой, вызванных санкциями. Преодолеть эти ограничения быстро крайне затруднительно, - отмечает эксперт.

В текущих условиях слишком жесткая экономическая политика может оказаться неэффективной, так как она затруднит адаптацию бизнеса к постоянно меняющимся условиям санкций. Однако и слишком мягкий подход не решит проблему нехватки ресурсов - он лишь усугубит дисбаланс между спросом и предложением.

- Если власти упорно будут наращивать бюджетные расходы, в том числе социальные, придавая стимул избыточному потреблению, а Нацбанк будет по-прежнему не в состоянии занять твердую позицию и пробить умеренное ужесточение денежно-кредитной политики, то беларусскую экономику ждет медленное остывание. Этому будет соответствовать прирост ВВП в диапазоне 4−5% по итогам текущего года и его замедление до 0,1−2% в 2025 году.

Напомним, чиновники ранее прогнозировали на 2024-й рост ВВП на уровне 3,8% к 2023-му.

В условиях перегрева экономики и нехватки работников затраты компаний продолжат расти быстрыми темпами, считает эксперт. По его мнению, со временем эти издержки все же начнут отражаться на ценах. Возможно, именно это осознание привело правительство к решению пересмотреть политику контроля над ценами.

Инфляция по итогам этого года, по оценкам Анатолия Харитончика, будет 5−7%, а в 2025-м она может ускориться до 6−9% (если экономика не столкнется с новыми шоками). «Я бы не ждал ускорения инфляции выше 10% даже при отмене ценового контроля», - говорит аналитик.