На страницах американского издания The Washington Post появилась колонка от имени редакции. В ней идет речь о том, что Международному валютному фонду стоит притормозить выплату Беларуси $1 млрд из своих резервных активов. Издание считает, что администрация Байдена должна мобилизовать всех членов фонда для выдвижения этого требования. Причина — политическая ситуация в нашей стране. Решение МВФ вступит в силу уже 23 августа. О том, насколько весома для белорусской экономики выплата этих средств и при каких условиях мы можем их потерять, Zerkalo.io разбиралось вместе с экономистом BEROC Дмитрием Круком.
Что это вообще за деньги и кому они полагаются от МВФ?
Экономист объясняет, что выплата, которую делает Международный валютный фонд, происходит во время распределения им своего специального резервного актива, SDR (Special Drawing Rights — англ. специальные права заимствования).
— Это искусственный финансовый механизм, с помощью которого МВФ ослабляет угрозу невыплаты государствами своих долгов. Фонд выпускает специальный актив и распределяет его по всем странам-членам, чтобы придать дополнительную прочность их золотовалютным резервам. Долгое время он являлся исключительно символичным — объем SDR был очень мал. Но затем в ответ на глобальный кризис 2008 года возникла новая идея — более активно использовать SDR в мировом масштабе, — объясняет Дмитрий Крук. — Сейчас фонд использует такой же подход на фоне угроз финансовой стабильности, связанных с пандемией. Если говорить совсем просто, эти выплаты можно сравнить с так называемыми «вертолетными деньгами»: резервы воссоздаются из ниоткуда и даются по умолчанию всем странам — членам МВФ.
По какому принципу раздают деньги?
Для всего мира утверждается общая сумма SDR, а каждая страна получает свою долю средств в зависимости от квоты в МВФ. Эта квота отражает долю экономики отдельной страны в мировом масштабе.
— После [начала] пандемии многие страны подняли вопрос об их чрезмерной долговой обремененности. А для мировой финансовой стабильности это серьезная угроза. Тогда возникло предложение воспользоваться опытом раздачи SDR 2009 года, — рассказывает экономист. — Сейчас объем актива намного больше: в долларовом эквиваленте он составляет почти $650 млрд. Для сравнения: в 2009 г. МВФ выделял около $270 млрд.
По умолчанию этот актив попадает в золотовалютные резервы. А что может сделать с ним Нацбанк? Например, использовать как средство платежа с другими банками и министерствами финансов в межгосударственных расчетах.
Понятно. А в каком случае наша страна может не получить выплату МВФ?
По словам Дмитрия Крука, Беларусь в этой истории всего лишь часть общего механизма. Страна является членом МВФ, устав фонда распространяется на нее так же, как и на других участников. Выполнять специальные условия для получения средств не нужно.
— В обычной ситуации любая страна — член МВФ не задается вопросом, получит ли она эти деньги. Но с Беларусью есть нюансы: тему с выделением активов подняли некоторые политические силы. Вероятность недополучения страной средств я оценить не возьмусь, хотя допускаю, что это может случиться. Вопрос в том, какими правовыми механизмами и причинами это решение будет обосновано. В уставе МВФ нет четких критериев для блокировки получения SDR отдельной страной, — добавляет Крук.
Несмотря на это, экономист вспоминает недавний говорящий опыт Афганистана. После того, как «Талибан» пришел к власти, МВФ сделал заявление. Фонд считает, что с признанием талибского правительства сейчас есть проблемы, а потому свою долю SDR Афганистан получить не может.
— Существует ли такая вероятность в ситуации с Беларусью? Допускаю, что да, хотя правового механизма для этого я не вижу. Но сейчас эта позиция лоббируется политическими силами, которые имеют весомую долю в МВФ. И если это все же случится, деньги по-прежнему будут причитаться Беларуси, но доступ к ним нынешняя власть не получит, — считает Крук.
Если Беларусь все же останется без активов фонда, чем эта ситуация чревата для нашей экономики?
По словам Дмитрия Крука, хотя выплаты МВФ и укрепляют национальный резерв, их потеря для государства на первый взгляд не трагична. Выделение средств фондом — это, скорее, неожиданный подарок. А вот действительно сильным ударом для экономики может стать «информационный шок» бизнес-партнеров. В случае публичного отказа МВФ от финансирования Беларуси сотрудничество иностранных контрагентов со страной будет поставлено под угрозу.
— В таком случае речь идет не просто о недополученной выгоде, но о сильном информационном сигнале. Беларусь получает почву для сравнения с Афганистаном. Нас вполне могут начать воспринимать как проклятое для инвестиций и бизнеса место. Для многих зарубежных контрагентов это шок, а потому желание взаимодействовать с таким государством естественным образом будет снижаться, — объясняет экономист.
