Поддержать команду Зеркала
Беларусы на войне
  1. ISW дал оценку планам России захватить Донецкую область до конца года
  2. «Мне нравится убивать людей». Этот маньяк стал одной из худших загадок криминалистики и, возможно, все еще на свободе — вот его история
  3. Помните, как милиция грозила «тунеядцам» штрафами и арестом? Похоже, борьба с «иждивенцами» вышла на новый уровень
  4. Блогер Паук пришел на прайд-парад в Вильнюсе с красно-зеленым флагом. Силовики пришли к его пожилым родителям и записали «покаянное» видео
  5. «Скупое меню для энергичного человека». Чем дальше будет заниматься Тихановский — мнение
  6. Власти ввели налоговое новшество — некоторым беларусам придется раскошелиться
  7. Почему власти девальвируют понятие «террорист» и чем это чревато? Мнение
  8. Жителю Беларуси выставили подоходный налог почти в 3 млн рублей. Какой у него тогда был доход?
  9. Экс-кандидатка на президентских выборах 2025 года Анна Канопацкая опубликовала в Facebook фото на границе с Литвой
  10. Со стороны России исходит угроза для валютного рынка Беларуси. Как это может отразиться на нацвалюте?
  11. Певица Мерием Герасименко рассказала в Instagram, что ее избил муж. Судя по всему, не первый раз: она показала старые фото повреждений
  12. «Люди не могут из-за такого безобразия найти работу». В TikTok обратились к Лукашенко из-за «боли», которую поймут многие беларусы


Экономисты BEROC проанализировали ситуацию на валютном рынке и оценили перспективы белорусской национальной валюты. По одному сценарию, белорусский рубль может окрепнуть к концу года, а по другому — ослабнуть на фоне рисков девальвации. Также эксперты проанализировали, какая ситуация будет с процентными ставками по вкладам и кредитам.

Иллюстративный снимок. Фото: TUT.BY

Что будет с курсом белорусского рубля

Эксперты BEROC отмечают, что в первом квартале белорусский рубль был несколько недооцененным. Стоимость корзины иностранных валют (российского рубля, доллара и юаня) возросла на 0,9% к четвертому кварталу 2022 года. Номинальный эффективный курс белорусского рубля за это время ослаб на 3,3%. Это произошло из-за сезонного чистого спроса на валюту на внутреннем рынке. При этом на курс отдельных валют влияла ситуация на внешних рынках. Так, в среднем за первый квартал рубль ослаб на 10% к доллару, на 16,4% к евро и на 14,8% к юаню при укреплении на 5,4% к российскому рублю. Нацбанк сглаживал волатильность национальной валюты посредством валютных интервенций: продажа валюты с его стороны (вместе с Минфином) в этот период составила 108 млн долларов, указывают авторы анализа.

Из-за неопределенности перспектив по санкциям в отношении Беларуси и вероятности избыточного смягчения денежно-кредитной политики, по оценкам аналитиков BEROC, сохраняются девальвационные риски. В таком случае в октябре-декабре этого года возможно ослабление белорусского рубля примерно на 6% по сравнению с аналогичным периодом 2022-го.

Но если ситуация будет развиваться по оптимальному сценарию, то есть продолжат функционировать выстроенные логистические цепочки, а экспорт калийных удобрений восстановится, то рубль в этом году может окрепнуть.

Какая ситуация с кредитами и вкладами

Аналитики подчеркивают, что в первом квартале процентные ставки по новым срочным рублевым вкладам в среднем снизились на 0,5 процентного пункта. Доходность рублевых вкладов оставалась низкой в условиях большого объема «лишних» денег в банковской
системе, потому что у банков не было стимулов предлагать высокую доходность для
привлечения денежных ресурсов. В результате не было и стимула для поддержания сберегательных процессов в рублях.

На предельно низком уровне, менее 2%, оставались ставки по вкладам организаций. В отличие от населения фирмы вынуждены размещать денежные ресурсы в банках, а необходимость поддержания оборотных средств и усложнение вывода капитала за границу могут снижать чувствительность их поведения к изменению процентных ставок и курсов валют в сравнении с физлицами, отмечают аналитики. Тем не менее средние ставки по срочным рублевым вкладам населения также снизились на фоне избытка ликвидности.

В то же время стали более доступными кредиты — по новым кредитам в рублях номинальная средняя ставка снизилась на 1,5 процентного пункта.

«Низкие процентные ставки и смягчение неценовых условий кредитования способствовали поддержанию высокой кредитной активности в частном секторе: выдачи рублевых кредитов продолжили расти в начале года», — говорится в анализе. Вместе с этим активно брало кредиты и население, но в этом случае играло роль не только снижение ставок, но, возможно, также восстановление роста зарплат.

Аналитики считают, что в этом году средняя ставка по новым рублевым рыночным кредитам будет около 9%. Однако «поддержка кредитной активности со стороны низких ставок будет ограниченной в условиях высокой неопределенности в экономике».

Средняя ставка по новым срочным рублевым вкладам ожидается 3−4% — во многом за счет низкой доходности по депозитам для организаций. «В результате реальная средняя процентная ставка по вкладам останется отрицательной, что выразится в сохранении высокой доли наличных денег и средств на текущих счетах в структуре рублевой денежной массы», — указывают эксперты.