Поддержать команду Зеркала
Беларусы на войне
  1. Попытки прорвать оборону, продвижение российской армии и 1100 погибших. Что сейчас происходит на фронте в Украине?
  2. Председатель Верховного суда заявил, что Лукашенко помиловал 14 участников протестов, и анонсировал возможное освобождение новых
  3. «Собирался улететь в Баку». Подробности взрыва у ж/д станции под Минском, за который гражданин Германии был приговорен к расстрелу
  4. «Зашел на должность с ноги». Мнение Артема Шрайбмана о новом стиле беларусской дипломатии при Рыженкове
  5. Экс-премьер Великобритании рассказал, каким может быть мирный план Трампа для Украины
  6. «В интересах моей партии и страны». Байден снялся с президентских выборов
  7. Доллар дешевеет с каждым днем: каким станет курс в конце июля? Прогноз по валютам
  8. Лукашенко, похоже, отреагировал на новые санкции ЕС против нашей страны (причем достаточно неожиданно)
  9. «Приведи друга»: в России ищут новые «нестандартные» способы привлечения граждан на службу по контракту для отправки на войну в Украину
  10. Милиционер проверил телефон и что-то вводил в Telegram. «Киберпартизаны» рассказали, что делать
  11. Польша может остановить беларусские грузоперевозки через свою границу, если не будут выполнены три условия


Амбициозные планы правительства по росту экономики, высокий рост зарплат и их отрыв от производительности труда, стимулирование внутреннего спроса усиливают риски для раскручивания инфляции и девальвации. Об этом рассказала старшая научная сотрудница исследовательского центра BEROC Анастасия Лузгина во время брифинга «Валютный рынок Беларуси: тренды, факторы влияния, перспективы».

Иллюстративный снимок. Фото: TUT.BY
Иллюстративный снимок. Фото: TUT.BY

На то, как себя чувствует белорусский рубль, оказывают влияние несколько факторов: ситуация внутри белорусской экономики (особенно в части внешней торговли), а также внешняя конъюнктура, в первую очередь — ситуация на валютном рынке у главного торгового партнера, то есть в России, отмечает Анастасия Лузгина. По ее мнению, по каждому из этих направлений есть вероятность усиления рисков, которые будут давить на курс рубля.

Внутренние факторы: стимулирование роста ВВП любой ценой

Власти используют все доступные способы стимулирования роста ВВП для достижения прогнозных показателей. В большой степени он обеспечивается за счет роста инвестиций, прирост которых к концу года, как ожидается, должен составить 20%. Пока же он не такой высокий. При этом активно растут инвестиции в машины и оборудование, во многом это происходит за счет импорта. Это сказывается на ухудшении внешнеторгового сальдо, отмечает экономистка Анастасия Лузгина.

Если сальдо внешней торговли уйдет в минус, это будет означать сокращение валютных поступлений в Беларуси. Если при этом будет сохраняться рост экспорта, то спрос на валюту тоже может расти. В этом случае можно ожидать некоторого повышения стоимости иностранной валюты.

Плюс динамика ВВП обеспечивается за счет опережающей прогнозы потребительской активности и наращивания бюджетных расходов на инвестиционные проекты. Как отметила эксперт, это создает риски перегрева экономики, которые в будущем будут давить на цены и могут повлиять на раскручивание девальвационных процессов.

Вместе с тем продолжение мягкой денежно-кредитной политики, которую ведет Нацбанк, продолжение опережающего роста реальных зарплат, отрыв их от производительности труда усиливают внутренние риски раскручивания инфляционных процессов. А вслед за ними — и девальвационных.

Внешние факторы, которые будут влиять на наш рынок валют

Что касается динамики доллара и евро, во многом она зависит от того, как будут развиваться европейская и американская экономики, какие будут показатели по инфляции.

— И в ЕС, и в США стоит задача достичь низких темпов инфляции, следовательно, происходит ужесточение денежно-кредитной политики, то есть повышение ставок. Прогнозные показатели по инфляции и в США, и в ЕС к 2025 году — выйти на уровень инфляции 2,2−2,5%, — отметила Анастасия Лузгина.

Более существенное влияние на наш валютный рынок будет оказывать ситуация на аналогичном рынке в России. Серьезная зависимость динамики белорусского рубля от российского сохраняется. Это означает, что риски, способные повлиять на курс российского рубля, могут в некоторой степени влиять и на наш валютный рынок.

— С одной стороны, есть потенциал для снижения российского рубля, с другой стороны, скорее всего, российские власти будут ограничивать колебания в сторону снижения, в том числе введением валютных ограничений, — считает аналитик.

Скриншот презентации BEROC
Данные BEROC

Какие валюты более востребованы на торгах

Экономистка проанализировала торги иностранной валютой в августе этого и прошлого года. Она обратила внимание на то, что все большую роль играет российский рубль, доля которого на торгах выросла с 35% (в августе 2022-го) до практически 55% (в августе нынешнего). Вырос спрос на китайский юань. Спрос на евро практически упал до нуля. Доля доллара на торгах в августе этого года снизилась по сравнению с тем же периодом 2022-го. Это объясняет структуру корзины иностранных валют.

— Евро исключали из валютной корзины из-за того, что изменяет структура торговли валютами, в которых происходит торговля товарами и услугами. Снижается доля Евросоюза, увеличивается значимость России, и растет торговля с Китаем, — объяснила экономистка.