Поддержать команду Зеркала
Белорусы на войне
  1. Кибервойна, отчет Шойгу Путину и когда закончится война. Сто тридцать первый день войны в Украине
  2. Украина объявила в международный розыск мозырянина, которого подозревают в убийствах в Буче
  3. Иностранных туристов на «Славянский базар» будут пускать в Беларусь без виз
  4. Белорусам, которые прилетают в Россию, больше не нужно предъявлять ПЦР-тест (теперь точно)
  5. В Сочи завели уголовное дело на охранников пляжа, которые жестоко избили самбиста Никиту Гораева. Подозреваемые задержаны
  6. Правительство приняло очередные изменения по посылкам из-за границы. Спросили у таможни, какие сейчас беспошлинные лимиты
  7. Сто тридцать второй день войны в Украине. Рассказываем, что происходит
  8. Лукашенко подписал указ о призыве на срочную военную службу и службу в резерве
  9. Вице-премьер рассказал, сколько долларов Беларусь потратила на борьбу с коронавирусом и когда ждать отечественную вакцину от COVID
  10. «Такой зверь на пляже, просто бы убил там всех». Работники пляжа в Сочи рассказали свою версию конфликта с белорусским самбистом
  11. В Беларуси увеличиваются ставки акцизов на сигареты, кальянный табак и другие табачные изделия
  12. На вторник в Беларуси объявили оранжевый уровень опасности — ожидаются грозы и жара
  13. СМИ: «Беларуськалий» начал экспорт через порты РФ. Российские конкуренты недовольны
  14. «Мы были и будем с братской Россией». Лукашенко рассказал о своей роли в российской «спецоперации»
  15. Власти Беларуси ввели санкции в отношении компаний с зарубежными акционерами
  16. В Беларуси на понедельник объявлен оранжевый уровень опасности из-за жары
  17. «Отход к Северску позволит украинским силам снизить риск окружения». Главное из сводок штабов на 130-й день войны
  18. Бои за Донбасс, подготовка к штурму Херсона и пущенный под откос бронепоезд. Главное из сводок штабов на 131-й день войны
  19. «Растет количество политиков, считающих, что нужно продолжать бизнес с Россией». Репортаж из кулуаров «исторического саммита» НАТО
  20. Путин обсудил с Шойгу продолжение войны в Украине


В нынешних непростых экономических условиях деньги обесцениваются на глазах. Как сохранить свои сбережения? Нести ли их в банки, которые то и дело сталкиваются с новыми шоками, хранить «под матрасом», рискуя потерять на инфляции, или покупать золото? Как грамотно и наиболее выгодно хранить накопления, в авторской колонке рассказывает экономист Дмитрий Данильчук.

Дмитрий Данильчук

Экономист, консультант по управлению.

Магистр экономических наук. Экс-преподаватель экономики БГУ и бывший исполнительный директор рейтингового агентства.

Персональные сбережения и инвестиции — довольно сложная тема для нас, белорусов, по двум причинам. Во-первых, у нас нет культуры инвестирования ввиду непродолжительной истории рыночной экономики в стране. Во-вторых, даже с появлением инвестиционных инструментов, у людей отсутствует главный стимул для обращения к ним — доверие.

При этом инвестировать сейчас крайне необходимо, деньги обесцениваются на глазах: годовая инфляция в апреле в Беларуси составила 16,8%, в США — 8,3%, а в Еврозоне — 7,4%. И хотя курс белорусского рубля неожиданно для многих экспертов укрепился, это вовсе не означает, что покупательная способность национальной валюты осталась прежней. Старая же привычка хранить сбережения дома в долларах теряет свой смысл: покупательная способность американской валюты снижается, граждане Беларуси редко рассчитываются напрямую в долларах, а значит несут издержки при их купле-продаже.

Какие инвестиционные инструменты доступны белорусам

Белорусы традиционно могут вложиться в такие инвестиционные инструменты как банковские депозиты, драгоценные металлы (преимущественно золото), корпоративные и государственные облигации, а также акции белорусских предприятий.

Из относительно новых инструментов на внутреннем рынке можно выделить:

  • услуги доверительного управления (но нужно помнить, что с таким вариантом могут возникнуть трудности, как произошло с «Альфа-Банком», когда эта услуга оказалась заблокирована. — Прим. ред.);
  • услуги по инвестированию в международные рынки капитала западных брокеров (брокер — это посредник между инвестором и компанией, которая выпускает ценные бумаги);
  • токенизированные облигации белорусских компаний (подробнее об этом — ниже в тексте).

Из-за сложной экономической ситуации и санкций сложно найти хорошие инвестиционные варианты, поэтому сразу начнем с антиТОПа:

Я бы рекомендовал неопытным инвесторам отказаться от покупки акций белорусских предприятий. Причины: высокие риски, необходимость тщательного анализа отдельных компаний и низкая ликвидность (сложность в поиске продавцов и покупателей на бирже). Даже «голубые фишки» такие как «Пеленг» и «Брестгазоаппарат» сейчас испытывают большие сложности из-за экономического кризиса и санкций.

Вкладываться в валютные государственные облигации тоже не самая лучшая идея. Ставки доходности по старым выпускам, находящимся в продаже, около 5−6%. Это ниже ставок по банковским вкладам, что делает инвестиции в гособлигации нецелесообразными. Риски дефолта, по оценкам международных рейтинговых агентств, крайне высоки.

Привычные белорусам инвестиции в недвижимость сейчас мало привлекательны как ввиду завышенных цен на первичном и вторичном рынках, так и из-за риска банкротства застройщиков (в первую очередь из-за подорожания стройматериалов и низких продаж). Более того, цены на аренду будут снижаться из-за крайне высокого количества доступных квартир на этом рынке, а доходность в долларах даже сейчас составляет менее 6% годовых. Дополнительным минусом является невозможность быстро продать квартиру.

Драгоценные металлы — тоже не самый подходящий вариант инвестиций. Золото сохранит ваши средства от инфляции в долгосрочном периоде, но оно требует безопасных условий хранения. Кроме того, относительная разница в ценах покупки-продажи на небольшие слитки крайне высока, что приведет к дополнительным потерям.

Куда все же можно инвестировать?

Рассмотрите такие варианты, как долговые обязательства белорусских компаний и банковские вклады. Однако делать это нужно с крайней осторожностью.

Инвестировать в долговые обязательства белорусских компаний — облигации и токенизированные облигации можно только разобравшись в финансовой отчетности и текущем положении дел на конкретном предприятии. Отсутствие аудированной отчетности — это первая причина для того, чтобы отказаться от инвестиций в компанию. Более того, инвестировать в облигации стоит только диверсифицировав ваш инвестиционный портфель. А найти хотя бы пять компаний-эмитентов, чьи перспективы устойчивости не вызывают сомнений, сейчас сложно.

В обмен на риск компании предлагают высокую доходность: 8−10% в долларах по валютным облигациям, 15−16% в долларах и евро по токенизированным облигациям. Так, всем известная компания «Евроторг» предлагает долларовые облигации с доходностью в 10% годовых.

К сожалению, для сумм до 10 тысяч долларов единственный инструмент, заслуживающий внимания пассивного инвестора, — это депозиты в белорусских банках. Следует сразу сказать, что еще до кризиса 2020 года и санкций 2022 года белорусский банковский сектор оценивался международными рейтинговыми агентствами как слабый. Более того, как мы могли недавно наблюдать, коммерческие банки и Нацбанк могут вводить валютные ограничения.

При этом ставки по безотзывным вкладам в белорусских рублях достигают 20−24%, в долларах — 6,5−7,5%, а в евро — 6,5−7%. Возврат вкладов гарантируется законом, но важно понимать, что в случае системного кризиса у «Агентства по гарантированному возмещению банковских вкладов» не хватит ресурсов на всех вкладчиков, которые могут захотеть вернуть свои деньги.

Что делать тем, кто хочет инвестировать сумму от 10 тысяч долларов

В таком случае вам подойдет инвестирование в международные рынки капитала, проще говоря — покупка акций и облигаций иностранных компаний. С июля 2021 года для этого не нужно получать разрешение Нацбанка.

При инвестировании в международные рынки важно придерживаться двух правил: играть в долгую и не покупать только акции отдельных технологических компаний-брендов, таких как Apple, Alphabet, Tesla, EPAM. Такая «вредная» привычка была у многих пользователей услуг доверительного управления белорусских банков. А теперь инвесторам, вложившим все свои деньги в EPAM, остается только посочувствовать — бумаги потеряли более половины стоимости. Чтобы снизить риск такого исхода, следует диверсифицировать ваш инвестиционный портфель или же покупать акции крупных биржевых инвестфондов (ETF).

Из-за санкций в отношении Беларуси, ведущие западные брокеры сейчас сворачивают свою активность в стране либо требуют от инвесторов дополнительные документы. Есть вероятность, что они полностью приостановят свою деятельность в Беларуси и этот инвестиционный инструмент станет недоступным.

Какой в итоге вывод?

Простых и низкорисковых способов инвестировать суммы до 10 тысяч долларов в Беларуси сейчас нет. Тем не менее, чтобы защитить средства от инфляции, можно разместить их на безотзывные депозиты в белорусских банках. Если же деньги нужны под рукой, следует рассмотреть покупку международных резервных валют, отличных от доллара, например — швейцарских франков или евро.

Суммы от 10 тысяч долларов имеет смысл вкладывать только в международные рынки капитала. Вложить такие средства в национальную экономику с умеренными рисками — фактически неосуществимый в ближайшие годы вариант.