Поддержать команду Зеркала
Беларусы на войне
Налоги в пользу Зеркала
  1. ЧМТ, переломы, ушибы и рваные раны: вдвое увеличилось число пострадавших в ДТП на Смиловичском тракте в Минске
  2. Новое российское наступление может достичь «угрожающих успехов» без помощи США Украине — эксперты
  3. Лукашенко анонсировал возможные изменения для рынка труда. Причина — «испаряющиеся» работники (за кого могут взяться на этот раз)
  4. «Пытаются всеми силами придать некую наукообразность полету». Мнение ученого о визите беларуски на МКС
  5. Россия днем ударила по центру Чернигова — количество погибших и пострадавших превысило полсотни человек
  6. Комитет Сейма Литвы одобрил предложение по ограничению поездок беларусов с ВНЖ на родину
  7. Депутаты решили дать силовикам очередной супердоступ к данным о населении. Согласие людей не надо будет (если документ утвердит Лукашенко)
  8. «Никто не ожидал такой шторм!» Беларус рассказал, как сейчас в Дубае, где за 12 часов вылилось столько дождя, как обычно за год
  9. Списки песен для школьных выпускных будут «под тотальным контролем». Узнали почему (причина вас удивит)
  10. «Киберпартизаны» сообщили о масштабной кибератаке на «Гродно Азот» и выдвинули условие для восстановления данных
  11. В 1917-м национальным флагом беларусов мог стать совсем не БЧБ. Смотрите, как выглядел его главный конкурент
  12. У Лукашенко есть помощник по вопросам «от земли до неба». Похоже, он неплохо управляет жильем, судя по числу квартир в собственности
  13. Жесткая авария в Минске: автобус влетел в фуру, пострадали 20 человек. СК показал видео ДТП
  14. Беларусская гражданская авиация поразительно деградировала всего за пару лет. Рассказываем, что произошло и что к этому привело
  15. Ответ нашелся в неожиданном месте. Рассказываем, почему Марину Василевскую нельзя называть профессиональной космонавткой
  16. «Долгое время работал по направлениям экономики и связи». МТС в Беларуси возглавил экс‑начальник КГБ по Минску и области
  17. Российские войска используют новую тактику для проведения штурмов на востоке Украины — вот в чем ее суть


Минфин планирует привлечь на внутреннем рынке 700 млн рублей через продажу ценных бумаг. Предложенная ставка 5% годовых на фоне инфляции в 17% удивляет. Станет ли кто-то добровольно давать в долг себе в минус и кого могут привлечь такие облигации, спросили экономиста Катерину Борнукову.

Минфин разместил площадке «Основной рынок» 305-й выпуск ценных бумаг в национальной валюте на 700 млн рублей со сроком погашения 27 апреля 2032 года. Номинальная стоимость одной облигации 1 тысяча рублей, владельцами могут стать физлица и компании как из Беларуси, так и иностранные.

Покупателям обещают постоянный процентный доход в размере 5% годовых. При инфляции, которая разогналась до 17%, сложно предположить, что кто-то захочет купить такие ценные бумаги.

— Действительно, тяжело представить, чтобы кто-то мог купить эти облигации исключительно по финансовым соображениям. Если мы зайдем на сайт, например, «Беларусбанка», то увидим, что там предлагают отзывные депозиты со ставкой до 15% годовых, а безотзывные — до 20%. И ни один из них не является десятилетним. Когда Минфин предлагает настолько низкий процент и при этом такой длинный срок, очевидно, что ни один частный инвестор на такое не пойдет. Вложения в облигации должны быть более прибыльными, чем депозиты, потому что они менее ликвидные и не так защищены. Их рыночная цена была бы в районе 20% годовых, — считает академический директор BEROC (Киев) Катерина Борнукова.

Ставка настолько оторвана от реальности, что, по мнению эксперта, у министерства уже есть понимание, кто и за какие деньги эти ценные бумаги купит. Как правило, подобного рода облигации приобретают белорусские государственные банки — либо вынужденно, либо мотивируясь желанием вложиться в относительно безопасные активы, не имея особой альтернативы сделать это иначе.

— Для них гособлигации считаются низкорисковым вложением, поэтому они могут хотеть держать часть активов в такой форме для формального баланса рисков. Понятное дело, что банки могут дождаться более выгодного выпуска, но не исключен их интерес и к таким облигациям. Хотя разрыв между реальной ставкой и тем, который предлагается по этим ценным бумагам, выглядит слишком большим для того, чтобы это объяснялось простым желанием банков вложить в актив, который формально считается низкорисковым, — продолжает экономит.

Эксперт BEROC считает, что ценные бумаги Минфина в сложившихся экономических и финансовых условиях, скорей, относятся к рисковым активам. По мнению Катерины Борнуковой, за покупкой этих инструментов вряд ли стоят рыночные интересы.

С другой стороны, если облигаций действительно купят госбанки, то это будет новым кругом перекладывания государственных денег из одного кармана в другой. Ведь периодически государство оказывает банкам поддержку, но не напрямую, а через различные сложные финансовые схемы, и наоборот.

— Например, банк не просто дает государству деньги, а покупает невыгодные облигации. А бюджет оказывает поддержку тем, что выкупает часть акций госпредприятия, которое в свою очередь расширяет свой уставной фонд, чтобы выплатить банку кредит, — объясняет Катерина Борнукова.

Но не исключено, что Минфин попробует торговать на рыночных условиях, тогда велика вероятность, что в итоге он будет вынужден продать облигации дешевле заявленной первоначально цены. Также есть вероятность, то продать их не получится, как уже случалось раньше.

Говоря о сумме займа, экономист отмечает, что даже если министерству удастся привлечь 700 млн рублей, то и эта большая сумма не покроет нужды дефицитного бюджета на этот год.