Поддержать команду Зеркала
Беларусы на войне
  1. Россия продолжает ставить под сомнение легитимность украинской власти, несмотря на заявления о готовности к переговорам — ISW
  2. Лукашенко нашел в стране «золото», которое «под ногами лежит», а им очень слабо занимаются. Нет, речь не о нефти
  3. Авторынок Беларуси получил удар с той стороны, с которой явно не ожидали. Насколько это существенно для нашей страны
  4. Беременную минчанку осудили за работу вебкам-моделью. Она осталась должна 378 тысяч долларов
  5. Если вы хотите обзавестись недвижимостью и совершить валютные операции в банках, то в июне вас ждут изменения. Подборка новшеств
  6. Прочитали новую работу пропагандистов: похоже, Россия готовится к войне с Литвой. Чем это опасно для нас — рассказываем
  7. Мы идентифицировали пять охранников, которые чаще всего сопровождают Лукашенко в последнее время. Вот что о них узнало «Зеркало»
  8. Силовики нагрянули в крупную сеть магазинов секонд-хенд
  9. Есть пенсионная ловушка, от которой не застрахован практически ни один работник. Но каждый может проверить, не угодил ли случайно в нее
  10. БРЦ: В Минске пятый год живет финский бизнесмен, который еще в 2024-м числился в списке самых разыскиваемых преступников Европола
  11. Грузия запретила гражданам Беларуси реэкспорт автомобилей и спецтехники
  12. Кремль тратит сотни тысяч долларов на «мягкую силу» в Беларуси. Вот что удалось узнать беларусским расследователям
  13. В ЕС согласовали отмену штампов на границах Шенгена
  14. Впервые за четыре года Белстат опубликовал данные о рождаемости и смертности. Мы собрали полную картину (вряд ли она вас обрадует)
  15. Все сайты оставляют незаметные «следы» на ваших устройствах. Объясняем, в чем их угроза и как себя обезопасить


Беларусь и Россия намерены сблизить денежную и кредитную системы. Это предусмотрено программами по углубленной интеграции в Союзном государстве. Глава Центробанка России Эльвира Набиуллина рассказала РБК, что предполагает это сближение, на какие изменения, скорее всего, придется пойти Минску. Рассказываем, что предполагает интеграция двух стран по денежно-кредитной политике.

Снимок носит иллюстративный характер

Напомним, программа углубленной интеграции Беларуси и России в Союзном государстве предполагает гармонизацию денежно-кредитной политики и макропруденциального регулирования. Речь среди прочего идет о том, чтобы страны достигли сопоставимого и устойчиво низкого уровня инфляции, создание схожих финансовых условий для субъектов хозяйствования в обеих странах.

Глава Центробанка России Эльвира Набиуллина заявила, что часть этой договоренности — переход Беларуси к инфляционному таргетированию. «У них (в Беларуси. — Прим. Zerkalo.io) сейчас режим отличается. Это пока не режим таргетирования инфляции, они скорее через монетарные агрегаты действуют, нежели через процентную ставку. Поэтому первое — даже не столько тождественность целей, сколько сами подходы к денежно-кредитной политике», — рассказала РБК глава Центробанка России.

Как таргетирование отличается в Беларуси и России

Если упростить, то таргетирование по инфляции предполагает такой режим денежно-кредитной политики, которая направлена на ценовую стабильность. К примеру, в России проводят инфляционное таргетирование за счет ключевой ставки — ее повышения или понижения. Ключевая ставка влияет на процентные ставки по кредитам и депозитам, что сказывается в числе прочего на уровне инфляции. Такое таргетирование подразумевает, что цель по инфляции достигается за счет управления инфляционными ожиданиями.

К слову, наши соседи уже довольно давно используют режим таргетирования инфляции: Польша — около 20 лет, Россия — с 2014 года.

В Беларуси с 2015 года, чтобы снизить инфляцию до однозначных величин, Нацбанк перешел на режим монетарного таргетирования. Его суть сводится к тому, что регулятор пытается достичь запланированных целей по инфляции, управляя денежной массой — вливанием денег в экономику или, наоборот, изъятием излишков. Благодаря этому монетарному режиму Нацбанку ранее удавалось снизить инфляцию до однозначных величин. Однако такое таргетирование в нынешнем году не позволяет удержать годовую инфляцию на уровне 5%. Сейчас она составляет 9,8% (данные за июль и август).

Нацбанк Беларуси в 2021 году планировал перейти на более продвинутый монетарный режим — режим таргетирования инфляции. «Инфляционное таргетирование является наиболее адаптивным режимом денежно-кредитной политики, доказавшим свою эффективность в обеспечении низкой и предсказуемой инфляции как в развитых, так и в развивающихся странах на протяжении более чем 25 лет», — говорил ранее заместитель председателя правления Нацбанка Сергей Калечиц.

Однако планы по переходу к таргетированию инфляции пока не реализовали. Переход на такую систему может среди прочего вызвать падение курса белорусского рубля к основным валютам.

В апреле этого года глава Нацбанка Павел Каллаур, говоря про ценовую и финансовую стабильность, отмечал: «Задача и профессиональный долг Нацбанка — прилагать усилия, чтобы эти блага обеспечивать. Мы должны вернуться к среднесрочной цели — инфляция 5%, — отмечал Павел Каллаур. — Но чтобы что-то определенное вам сказать, нам тоже нужна фактура и статистика. Мы работаем в уникальных условиях, которых не было и, надеюсь, больше не будет. Мы были вынуждены использовать инструменты более прямого действия, отойти от нашей мечты перехода на таргетирование инфляции».

Что еще предполагает сближение кредитной и монетарной систем двух стран

Еще один пункт сближения монетарной и кредитной систем — единые принципы страхования вкладов.

— Я думаю, что здесь нужно будет обсуждать детали. Система страхования вкладов у нас тоже меняется. Мы начинали с физических лиц, повышали объем страхования, потом начали распространять на индивидуальных предпринимателей, малый бизнес, благотворительные, некоммерческие организации. И у нас есть планы расширять круг страхуемых лиц. Будем обсуждать это с белорусской стороной, потому что пока у нас разные принципы, — рассказала РБК глава Центробанка России.

По ее словам, страховка вкладов клиентов белорусских банков не будет осуществляться за счет российской системы страхования вкладов. Что касается работы банков на рынках двух стран и необходимости получения лицензий, глава Центробанка уточнила:

— К тем, кто будет получать стандартизированные лицензии, требования будут одинаковые и максимальные. А национальные стандарты будут действовать для тех, кто работает на рынке только одной из стран союза. Чтобы не было регуляторного арбитража и ситуации, о которой вы сказали, когда вклады придется страховать за чужой счет. В Евросоюзе банковский союз как раз долго обсуждал единые принципы страхования — это было одним из препятствий, почему банковский союз не был создан.