Поддержать команду Зеркала
Беларусы на войне
  1. «Пережиток прошлого». Президент Азербайджана предложил упразднить «бесполезное» объединение, в которое входит Беларусь
  2. Грозовые «качели» не останавливаются. Какая погода ждет беларусов в выходные
  3. Лукашенко загорелся новым спортивным мегапроектом. На этот раз поручил за пять лет построить в каждом регионе вот такой комплекс
  4. В Минске за час вылилась четверть месячной нормы дождей. Что натворила пролетевшая над Беларусью буря
  5. «Пугали, если много нас уедет, классному будет плохо». Беларусские абитуриенты рассказали «Зеркалу», почему решили поступать за границу
  6. Пропаганда пыталась очернить Польшу — но, похоже, тем самым признала, что в Беларуси есть концлагеря и «фабрика смерти». Вот в чем дело
  7. Украинские пограничники отреагировали на «предупреждение» беларусских: «Лучше бы они предупредили свою главную провокацию»
  8. Глава Минфина так рассказал в парламенте о ситуации с госдолгом, что «возбудил» Гайдукевича — депутат придумал, как не возвращать займы
  9. Путин назвал возможное поражение России в Украине «концом государственности» и намекнул на ядерный ответ — что стоит за угрозой
  10. Минобороны объявило внезапную проверку готовности. В Украине успокоили: «У Беларуси нет сил для вторжения»
  11. КГБ теперь требует переводить «компенсации» за донаты одному государственному центру. Рассказываем, что за он и куда идут деньги
  12. В Минске огласили приговор хирургу Елене Терешковой
  13. В Минобре всерьез взялись за стихийные очереди для проставления апостиля
  14. Похоже, Лукашенко уже начал свою предвыборную кампанию. Перед каждыми выборами он делает одно и то же — вспоминаем, что именно


Амбициозные планы правительства по росту экономики, высокий рост зарплат и их отрыв от производительности труда, стимулирование внутреннего спроса усиливают риски для раскручивания инфляции и девальвации. Об этом рассказала старшая научная сотрудница исследовательского центра BEROC Анастасия Лузгина во время брифинга «Валютный рынок Беларуси: тренды, факторы влияния, перспективы».

Иллюстративный снимок. Фото: TUT.BY
Иллюстративный снимок. Фото: TUT.BY

На то, как себя чувствует белорусский рубль, оказывают влияние несколько факторов: ситуация внутри белорусской экономики (особенно в части внешней торговли), а также внешняя конъюнктура, в первую очередь — ситуация на валютном рынке у главного торгового партнера, то есть в России, отмечает Анастасия Лузгина. По ее мнению, по каждому из этих направлений есть вероятность усиления рисков, которые будут давить на курс рубля.

Внутренние факторы: стимулирование роста ВВП любой ценой

Власти используют все доступные способы стимулирования роста ВВП для достижения прогнозных показателей. В большой степени он обеспечивается за счет роста инвестиций, прирост которых к концу года, как ожидается, должен составить 20%. Пока же он не такой высокий. При этом активно растут инвестиции в машины и оборудование, во многом это происходит за счет импорта. Это сказывается на ухудшении внешнеторгового сальдо, отмечает экономистка Анастасия Лузгина.

Если сальдо внешней торговли уйдет в минус, это будет означать сокращение валютных поступлений в Беларуси. Если при этом будет сохраняться рост экспорта, то спрос на валюту тоже может расти. В этом случае можно ожидать некоторого повышения стоимости иностранной валюты.

Плюс динамика ВВП обеспечивается за счет опережающей прогнозы потребительской активности и наращивания бюджетных расходов на инвестиционные проекты. Как отметила эксперт, это создает риски перегрева экономики, которые в будущем будут давить на цены и могут повлиять на раскручивание девальвационных процессов.

Вместе с тем продолжение мягкой денежно-кредитной политики, которую ведет Нацбанк, продолжение опережающего роста реальных зарплат, отрыв их от производительности труда усиливают внутренние риски раскручивания инфляционных процессов. А вслед за ними — и девальвационных.

Внешние факторы, которые будут влиять на наш рынок валют

Что касается динамики доллара и евро, во многом она зависит от того, как будут развиваться европейская и американская экономики, какие будут показатели по инфляции.

— И в ЕС, и в США стоит задача достичь низких темпов инфляции, следовательно, происходит ужесточение денежно-кредитной политики, то есть повышение ставок. Прогнозные показатели по инфляции и в США, и в ЕС к 2025 году — выйти на уровень инфляции 2,2−2,5%, — отметила Анастасия Лузгина.

Более существенное влияние на наш валютный рынок будет оказывать ситуация на аналогичном рынке в России. Серьезная зависимость динамики белорусского рубля от российского сохраняется. Это означает, что риски, способные повлиять на курс российского рубля, могут в некоторой степени влиять и на наш валютный рынок.

— С одной стороны, есть потенциал для снижения российского рубля, с другой стороны, скорее всего, российские власти будут ограничивать колебания в сторону снижения, в том числе введением валютных ограничений, — считает аналитик.

Скриншот презентации BEROC
Данные BEROC

Какие валюты более востребованы на торгах

Экономистка проанализировала торги иностранной валютой в августе этого и прошлого года. Она обратила внимание на то, что все большую роль играет российский рубль, доля которого на торгах выросла с 35% (в августе 2022-го) до практически 55% (в августе нынешнего). Вырос спрос на китайский юань. Спрос на евро практически упал до нуля. Доля доллара на торгах в августе этого года снизилась по сравнению с тем же периодом 2022-го. Это объясняет структуру корзины иностранных валют.

— Евро исключали из валютной корзины из-за того, что изменяет структура торговли валютами, в которых происходит торговля товарами и услугами. Снижается доля Евросоюза, увеличивается значимость России, и растет торговля с Китаем, — объяснила экономистка.